Получайте новости с этого сайта на
Financial One

В Европу за дивидендами: кто в Старом Свете выплачивает своим инвесторам по 6-7%

Дивиденды – деликатный аспект современного бизнеса. Для многих долгосрочных инвесторов они имеют большое значение, ведь это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но множество успешных компаний не платит дивидендов. И, напротив, некоторые компании с высокими дивидендами терпят крах из-за недостаточных вложений в развитие бизнеса. Инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надежностью компании. И именно в этом мы хотим помочь.

В сегодняшний обзор включены европейские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.

Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет. Это требование необходимо, чтобы удостовериться, что наличие дивидендов – не сиюминутная «подачка» для привлечения клиентов.

Дивиденды не превышают прибыль компании. Иными словами, произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%. Это тоже важное требование. Многие компании с высокими дивидендами ему не удовлетворяют и по тем или иным причинам платят дивиденды себе в убыток. Естественно, что никакой стабильности от таких компаний ожидать нельзя.

Компания имеет капитализацию не ниже €140 млн. Эту довольно мягкую планку мы установили для того, чтобы в рейтинг попали хотя бы некоторые известные компании.

Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%. Это условие мы ввели, чтобы отсечь компании с явными проблемами. Зачастую после таких обрушений компании отменяют выплаты дивидендов.

Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний. Все они имеют не только высокие дивиденды (6–7% в год), но и дешевы по коэффициенту оцененности P/E (2-14), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок.

Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены как в валютах торгов, так и в пересчете на евро.

VII МЕСТО: REN (REDES ENERGETICAS NACIONAIS)

Тикер: RENE

Биржа: Euronext Lisbon

Страна: Португалия

Валюта торгов: евро

Капитализация: €1,4 млрд

Годовой оборот: €819 млн

P/E: 12

Дивиденды за год: 6,4%

Отношение дивидендов к прибыли: 74%

Годы стабильных дивидендов: >8

Изменение котировок за год: –6%

Изменение прибыли за 5 лет: +5%

О компании. Энергетическая компания. Владеет крупнейшей сетью линий электропередач, нефтехранилищ и трубопроводов в Португалии, которые самостоятельно строит и обслуживает.

На графике. Котировки REN весьма стабильны: уже несколько лет они почти не выходят из коридора €2-2,8. Как и EDP, REN отличается крайней стабильностью дивидендов: уже несколько лет каждая выплата составляет ровно €0,17.

Плюсы для инвестора. Высокие и крайне стабильные дивиденды, стабильные котировки.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

VI МЕСТО: EDP (ENERGIAS DE PORTUGAL)

Тикер: EDP

Биржа: Euronext Lisbon

Страна: Португалия

Валюта торгов: евро

Капитализация: €10 млрд

Годовой оборот: €16 млрд

P/E: 12

Дивиденды за год: 6,6%

Отношение дивидендов к прибыли: 77%

Годы стабильных дивидендов: >15

Изменение котировок за год: –13%

Изменение прибыли за 5 лет: –2%

О компании. Крупнейшая энергетическая компания Португалии и одна из крупнейших в Европе. Помимо Португалии работает в Макао, Бразилии, США и ряде африканских стран. Большую часть энергии EDP производит из возобновляемых источников, что редкость среди компаний такого размера. В частности, EPD – четвертый в мире производитель электричества на ветрогенераторах.

На графике. В отличие от многих других компаний, EDP после кризиса 2008 года дешевела не сразу, а постепенно, достигнув дна в 2012 году. К 2014 году ее котировки частично восстановили докризисные позиции, но сейчас вновь немого просели. Дивиденды компания выплачивает раз в год, и размер их в абсолютных величинах очень стабилен: €0,17-0,19 на акцию.

Плюсы для инвестора. Высокие и очень стабильные дивиденды с долгой историей бесперебойных выплат.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

V МЕСТО: UNION FINANCIERE DE FRANCE BANQUE

Тикер: UFF

Биржа: Euronext Paris

Страна: Франция

Валюта торгов: евро

Капитализация: €404 млн

Годовой оборот: €262 млн

P/E: 14

Дивиденды за год: 6,8%

Отношение дивидендов к прибыли: 96%

Годы стабильных дивидендов: >17

Изменение котировок за год: +4%

Изменение прибыли за 5 лет: –2%

О компании. Финансовая компания, основная услуга которой – управление активами. UFF вкладывает деньги клиентов в различные инвестиционные фонды, страхование и недвижимость. Также предоставляет банковские услуги, торгует недвижимостью, занимается консалтингом для компаний.

На графике. В 2011-2012 годах котировки UFF обвалились вдвое, но к настоящему моменту отыграли половину падения. В 2016 году они были довольно стабильны в коридоре €22-26. Дивиденды компания платит дважды в год, размер их относительно стабилен, но в 2016 году был особенно высок.

Плюсы для инвестора. Высокие стабильные дивиденды с долгой историей бесперебойных выплат, относительно стабильные котировки.

Минусы для инвестора. Самый высокий в обзоре P/E, самая плохая в обзоре обеспеченность дивидендов прибылью.

Читать дальше

Отменить